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【资讯】机构谨慎看待降准利好

发布时间:2020-10-17 01:13:06 阅读: 来源:化妆包厂家

机构谨慎看待降准利好

姗姗来迟的年内首次“降准”,无疑有效缓解了最近市场上的流动性担忧。不过包括申万、长江、东方、广发在内的主流机构普遍认为,此番降准并不意味着调控的实质放松,未来宏观经济难现乐观增长的情况下,降准带来的股市上行或为减仓良机。  经历此前预期的不断落空,央行在上周末的降准动作显得有些“千呼万唤始出来”的味道。直观地看,此次存准率下调0.5个百分点,相当于释放4000亿左右的流动资金,研究机构认为这有利于缓解流动性紧张、调动市场情绪。  “央行二次降准有助于缓解信贷不及预期带来的流动性担忧,短期对反弹有推波助澜的作用。”申万策略团队判断。  然而相比之前的主动调控,央行此次降准更多的带有被动色彩。根据东方证券策略团队的判断,1月份外汇占款可能有所企稳,但很有可能依旧不理想,也应该是最终促使观察中的央行采取了行动。而广发证券等券商认为,下调的基本原因就是在基础货币扩张速度放缓的情况下,提高货币乘数,以防宏观流动性出现过度紧缩。  因此,研究机构普遍认为,此次降准并不代表货币政策趋向宽松。事实上,不少机构甚至认为,从中期角度来说,货币及物价均不是影响市场的核心要素。  “货币政策放松拐点很早已经出现,目前市场演绎逻辑已推进至政策对于实体经济的真实影响上来。”长江证券策略团队认为。  申万也持类似观点,认为3月前市场处于乱战格局,但临近3月,随着经济和政策的清晰化,市场大多呈现一种风格和趋势,接下来的经济和政策格局是最需要关注的因素。  不过从主流机构观点看,大家对于经济走势并不十分乐观。包括申万、长江等在内的机构判断,未来国内经济很难呈现“又好又快”增长,股市因此难以单边向上。  此外,抛开降准因素的短期刺激,目前市场微观层面也不支持股指持续反弹。东方证券指出,种种迹象表明,公募基金不是本轮反弹的主力,上涨较快的品种大多避开了基金重仓股。本周市场可能会表现出一定的热度,包括卖方研究员的乐观增强和买方的资金投票,而这恰恰是最典型的出货行情。

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