市场具有较好投资机会

市场具有较好投资机会

如市场寻找到下一个启动风口，预计A股将有望重新出现新一波反弹，但反弹持续相对较难，仍需振荡消化近期大跌后的影响，逐步恢复市场信心。

今年6月12日，上证综指创出本轮行情新高5178.19点，随后形势急转直下。短短不足一个月，上证综指最大跌幅达到34.85%，跌逾1800点，短期内的下跌速度和深度均已远超出2007年牛市中“530”的中期调整。

从个股下跌的统计数据来看，自6月12日高点至7月8日收盘，如剔除同期停牌的个股，本轮急跌过程中跌幅逾50%的个股已达到1340家，占总数一半；跌幅超过40%的个股达到1858家，占总数的66.81%；跌幅超过30%的个股达到2116家，占总数的76.09%。其中，次新股及前期涨幅较大的成长小盘股是本轮杀跌的重灾区。

在近期如此巨大下跌影响下，市场悲观情绪已明显漫延，但本栏认为，下半年A股市场仍具有较好的投资机会，且中长期推动市场走高的逻辑并未改变。其中，影响和推动市场的主要逻辑为：宏观经济转好或上市公司盈利转好、流动性宽松、政策支持。预计未来经济转型和产业升级成功后，经济稳定和业绩复苏的可能性相当大，上市公司盈利转好将在下半年及明年上半年有望出现。

预计在流动性相对宽松、未来政策明显支持、经济逐步转好的情况下，当前A股价格已重回具吸引力的低估值水平。如市场寻找到下一个启动风口，预计A股将有望重新出现新一波反弹，但反弹持续相对较难，仍需振荡消化近期大跌后的影响，逐步恢复市场信心。近期发生的连续性暴跌更多是暂时的突发因素影响所致，从中长期的角度来讲市场仍有重新走高的机会。如此快速杀跌对市场人气造成的影响仍需要一段时间来恢复，对于仓位较重投资者而言，可在反弹过程中暂时降低仓位。当前许多投资者被套的品种大都属于之前的概念炒作股，当前可趁低置换部分基本面良好、被大幅错杀的低估蓝筹股。

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